Mercados europeos acumulan caída de 50% en 2008

Los mercados europeos cerraron nuevamente con pérdidas, acumulando una caída de 50% en el año. Las bajas se dan luego que Goldman Sachs dijera que Estados Unidos está en una recesión más profunda de lo previsto y que aumentaran las preocupaciones respecto a la salud de Citigroup, después de que el Wall Street Journal indicara que el banco estaría considerando incluso ponerse en venta.Así, el FTSE 100 de Londres retrocedió 2,43% hasta 3.780,96 puntos, mientras el CAC 40 de París bajó 3,33% hasta 2.881,26 unidades. En tanto, el DAX de Frankfurt perdió 2,20% y el IBEX 35 de Madrid retrocedió 0,18% hasta 7.974,40 puntos.

Utilidades de AFP a septiembre cayeron 90% debido a crisis financiera

Al cierre de septiembre, las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) registraron utilidades por US$23,4 millones, con una caída de 90% respecto de igual período de 2007, cuando las ganancias sumaron US$242 millones.Así lo informó la Asociación de AFP, entidad que argumentó que las administradoras "fueron duramente impactados por la crisis financiera internacional, que se ha traducido en violentas bajas en los mercados accionarios mundiales".La principal causa de la caída, señaló la institución, fue el menor valor de las inversiones de los fondos de pensiones," lo cual no sólo afecta los ahorros de los afiliados, sino también el patrimonio de las AFP".La conexión entre los ahorros previsionales y el patrimonio de las AFP la da el "encaje" legal que las AFP deben realizar para cubrir exigencias de rentabilidad mínima, reserva que asciende al 1% del Fondo de Pensiones que cada AFP administra.Las pérdidas del encaje se produjeron en el trimestre julio-agosto-septiembre, lapso en que se reportó un menor valor por este concepto de US$91,6 millones, en tanto que en los primeros seis meses de este año por este ítem se acumulaba una ganancia cercana a US$1 millón.De esta forma, rentabilidad sobre patrimonio de las AFP fue de 1,5% a septiembre, contra 23,9% del mismo lapso del año pasado.Otro aspecto destacado de los datos consolidados del balance a septiembre de las AFP se refiere al aumento de US$ 80,8 millones en el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS).El aumento de US$ 80 millones en el costo del seguro se debe al aumento de los beneficiarios del seguro; la vigencia de nuevas tablas de expectativas de vida de los trabajadores, y a los mayores beneficios que se brindarán a los afiliados y sus familias, ya que la Reforma Previsional estableció nuevas y mejores coberturas.Por su parte, los ingresos por comisiones que reciben las AFP se incrementaron en US$80,6 millones, monto prácticamente idéntico al aumento del costo SIS (US$80,8 millones).

BBVA: América Latina se verá afectada por crisis, pero seguirá creciendo más

El director ejecutivo del BBVA, José Ignacio Goirigolzarri, consideró hoy que la economía de América Latina se verá "afectada" por la crisis financiera internacional, pero que, en cualquier caso, seguirá creciendo a ritmos superiores a las economías de los mercados maduros.

"Sigo creyendo en la capacidad de crecimiento de América Latina con las peculiaridades de los distinto países, que es y va a ser superior a la de los mercados maduros", subrayó Goirigolzarri durante su participación en unas jornadas organizadas por el IESE.

Aunque reconoció que la crisis afectará a la región, el consejero delegado del BBVA insistió en que la situación actual de la economía latinoamericana es significativamente diferente a la que tenía durante otras crisis.

Ahora, destacó, la gran mayoría de los países de la zona "ha hecho deberes" en materia de disciplina fiscal, la demanda interna es mayor y los sistemas financieros son "tremendamente potentes" y no "endebles" como los de antes, en parte gracias a la aportación de la banca extranjera.

Para Goirigolzarri, al analizar los riesgos de la volatilidad que se está viviendo estos días en los mercados emergentes y particularmente en América Latina, es necesario distinguir entre la economía financiera y la economía real.

Mientras la economía real va a seguir creciendo, la economía financiera latinoamericana sí está, consideró, en una situación de "sobrerreacción" después de unos años de presión "tremenda" de los activos.

AFP Provida anticipa posibles pérdidas y suspende entrega de dividendos

El directorio de la AFP Provida decidió suspender la entrega de dividendos debido a la crisis económica, señaló la entidad en un hecho escencial enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS)."El directorio determinó que bajo las actuales condiciones no es prudente la distribución de Dividendos Provisorios con cargo a las utilidades del presente ejercicio", señaló la entidad.El directorio "estimó que, frente a la situación que ha surgido en el mundo en las últimas semanas, no existen antecedentes que permitan proyectar con algún grado de certeza, los estados de resultados de la Administradora del presente ejercicio"."El comportamiento de los mercados mundiales en las últimas semanas y la incertidumbre que existe acerca del futuro de la situación financiera y económica mundial en el corto y mediano plazo, podría afectar el encaje, de tal manera que incluso, los estados financieros al 31 de diciembre del presente año pudieren, incluso llegar a arrojar pérdidas", indicó la compañía.El encaje es una medida que apunta a que las instituciones financieras deben mantener inmovilizada cierta cantidad de dinero en relación a sus depósitos.

Fondo A acumula caída de 8% en lo que va de octubre

Si septiembre terminó siendo uno de los peores meses en rentabilidad para los fondos de pensiones, durante los primeros días de octubre la situación no es muy distinta. Las fuertes caídas en los mercados accionarios ha provocado que los cinco portafolios que agrupan los ahorros previsionales registren pérdidas, usando los valores hasta el 7 de octubre. Según cálculos de la consultora MiPrevisión -en base a datos de la Superintendencia de Pensiones- , el fondo más expuesto a la renta variable, el tipo A, registra en lo que va del mes una caída de 8,03%, mientras que el año ya suma una baja de 30%. En el caso de los fondos B, C y D, la merma en la rentabilidad en el mes es de 5,27%, 2,76% y 1,10% respectivamente. El fondo E (que desde este mes ya puede invertir hasta un 5% en acciones locales o internacionales) es el único que se salva y registra en los primeros siete días de octubre un avance de 0,29%.De mantenerse la tendencia, los fondos cerrarían su cuarto mes consecutivo en descenso, en uno de los peores años desde que se creó el sistema de multifondos en septiembre de 2002.

Mercados siguen afectados por la incertidumbre

Luego de transitar por las alzasen primeras operaciones, ahora los mercados de Europa retoman la tendencia negativa de los últimos días con los ojos puestos en la Cámara de representantes de Estados Unidos que hoy definirá si aprueba o no el plan de rescate financiero.

El Cac de París pierde 0,25%, el FTSE de Londres 0,35% y el Dax de Francfort un leve 0,02%. En Madrid, el Ibex mantenía las ganancias con un alza de 0,54%.


En Asia las bolsas volvieron a sucumbir a la incertidumbre sobre la crisis. En Japón el Nikkei cayó 1,94% y en Hong Kong el Hang Seng se desplomó 2,90%

En el sudeste asiático, la fuerte baja de Wall Street ayer también le pasó la cuenta a los mercados.


La Bolsa de Valores de Singapur, que la víspera logró corregir la tendencia negativa en la sesión vespertina, hoy sucumbió sin paliativos y el índice Straits Times finalizó en los 2.297,12 puntos, tras perder 66,48 o el 2,81 %.


La Bolsa de Valores de Manila descendió 46,68 enteros, equivalentes al 1,79 %, y el índice SET acabó el día en los 2.599,05. El mercado filipino ha sido el único de la región que consiguió acabar la semana en terreno positivo, al subir en el cómputo general un 0,07 %.

La Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (antigua Saigón) cedió 8,11 activos, un 1,76 %, y quedó en el nivel de los 452,14 enteros.

La plaza vietnamita ha retrocedido un 6,58 % desde su apertura del lunes.

La Bolsa de Valores de Bangkok siguió la corriente general y se deshizo de 7,64 puntos, el 1,28 %, que dejaron al índice SET en los 590,05. El mercado de valores tailandés ha mermado un 4,67 % esta semana.

La Bolsa de Valores de Kuala Lumpur bajó 1,98 puntos, o el 0,19 %, arrastrada por la venta de valores de empresas petroleras y de las grandes plantaciones, dejando al índice KLCI en los 1.016,70 enteros.

El parqué malasio salió de esta semana, en la que dos jornadas permaneció cerrada para celebrar el final del ramadán, con unas pérdidas del 0,38 %, respecto a la posición con la que abrió el lunes.

Restricciones obligan a banca local a buscar financiamiento en Asia y Europa

La profundización de la crisis financiera en Estados Unidos tiene impacto directo en el financiamiento de la banca local. 

Y es que a las ya conocidas restricciones para tomar nuevas líneas de créditos en el mercado externo, se suma el mayor costo que deberán enfrentar las firmas locales al buscar capital.

Es por eso que las gerencias de finanzas de los bancos de la plaza buscan con mayor intensidad nuevas opciones de financiamiento, en las que Europa, Medio Oriene y Asia asoman como nuevos destinos.

Según un gerente de finanzas de una entidad local, bancos de estas regiones se vuelven atractivos al no tener su patrimonio comprometido  con inversiones en bonos subprime que perdieron valor ante la crisis hipotecaria en Estados Unidos.

Un alto ejecutivo de la plaza chilena incluso precisa que ya hay bancos medianos locales que han tomado contacto con pares del Golfo Pérsico, como el Dubai International Capital (Emiratos Árabes Unidos) y el Gulf Bank (Kuwait), “ya que ellos no tienen problemas de liquidez y los intereses son razonables dada la coyuntura actual”.

Estados Unidos elevará emisión de bonos para financiar inyecciones de liquidez

El departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció hoy que aumentará temporalmente la emisión de bonos públicos para financiar las inyecciones de capital de la Reserva Federal en los mercados.En un comunicado, el Tesoro señaló que realizará las subastas mediante el llamado "Programa de Financiación Suplementario", que se añadirá a su programa actual de captación de fondos, muy voluminoso por el repunte del déficit federal en Estados Unidos.El Tesoro entregará el dinero en efectivo a la Reserva Federal, que se ha visto obligada a aumentar sus intervenciones en los mercados financieros para impedir que se desestabilicen.La primera operación tendrá lugar hoy y en ella el Tesoro ofrecerá bonos a 35 días de vencimiento por valor de US$40.000 millones.El anuncio llega un día después de que la Reserva Federal decidiera dar un préstamo de US$85.000 millones a la aseguradora American International Group (AIG) para impedir su colapso.Además este fin de semana el banco central amplió su programa de préstamos para instituciones financieras, al anunciar que aceptará como colateral títulos de más riesgo, como acciones y valores garantizados por hipotecas.

Errázuriz propone crear gremio financiero similar a C. de la Construcción

Una asociación de agentes financieros de Chile (que incluiría a las corredoras, de Bolsa, fondos de inversión y fondos mutuos) toma cada día una mayor fuerza en la industria local.Y ha sido Jorge Errázuriz, socio fundador de Celfin Capital, uno de los principales precursores de esta idea.Según el ejecutivo, las modificaciones que presenta el nuevo MKIII anunciado por el Ministerio de Hacienda necesita una contraparte en el sector privado.“Yo creo que va a ocurrir de todas maneras (la asociación gremial). Aquí ha surgido una maduración de una carencia”, sentenció Errázuriz al término del seminario “MKIII Reforma de Mercados de Capitales: Chile como Centro de Negocios”, organizado por KPMG y el Centro de Gobierno Corporativo y Mercado de Capitales de la Universidad de Chile.Por lo mismo, indicó que se encuentra “disponible” para liderar esta agrupación, aunque asegura que la idea es tener una asociación con un gobierno corporativo que rote a sus máximos representantes. “A mí me gustaría que la institucionalidad que se propone para superar esta carencia (contraparte con el sector público) se solucionara con una estructura parecida a la de la Cámara Chilena de la Construcción”.Críticas a la bolsaDurante su exposición, Errázuriz también criticó el actuar del comité de autorregulación de la Bolsa de Comercio. A su juicio, sólo ha servido para dirimir conflictos entre las intermediarias, y reclamos de algunos clientes.“No tiene capacidad de sanción, tampoco tiene un equipo con tecnología ni recursos”, señaló.Asimismo, aseguró que en Chile no hay justificación para tener tres bolsas. “Creo que deberíamos tener una sola bolsa, que se podría llamar “Bolsa de Valores de Chile” que debería estar desmutualizada, tener fin de lucro y ser independiente”, afirmó. De hecho, Errázuriz señaló que el sector financiero chileno está “muy atrasado”, debido principalmente a que “cada uno trabaja por su propio negocio. Viendo el desarrollo que ha tenido Brasil, diría que son 10 años de atraso”. EtchegarayOtro de los expositores fue el ex superintendente Alberto Etchegaray, quien dijo que si bien antes Chile era líder en la región “hoy esos competidores están bastante cerca y eso genera una presión y una amenaza”.

SVS abierta a fusión de las bolsas
“Se requieren condiciones mínimas para la fusión de las bolsas”, afirmó el superintendente de Valores y Seguros (SVS), Guillermo Larraín.En el marco del seminario de MKIII, el regulador insistió en que para que se produzca la unión de las bolsas locales deben existir “condiciones que sean compatibles con un mercado abierto, competitivo, y a costos bajos”, sentenció.Sin embargo, aseguró que “la discusión no ha llegado al nivel en que uno pueda entrar al detalle. Hay que preocuparse de los detalles, porque en ningún caso queremos que se genere un monopolio, queremos mercados abiertos, transparentes y competitivos”. El titular de la SVS también señaló que si bien el sector privado ha mostrado debilidad para desarrollar el sistema financiero, reconoció que durante este último tiempo ha habido “un cambio del cielo a la tierra, y esto es extraordinariamente positivo para el desarrollo del mercado”. Pese a esto, instó a que los privados no retrasen el desarrollo del mercado de capitales por buscar mayores beneficios tributarios.

CGE protagoniza mayor colocación local de bonos en lo que va del año

La mayor emisión de bonos en el mercado local en lo que va de 2008 concretó ayer la Compañía General de Electricidad S.A. (CGE), al colocar UF 7,5 millones (US$ 300 millones).Según explicó BBVA Corredores de Bolsa, que fue el agente colocador, las dos series de bonos -una por UF 2 millones y otra por UF 5,5 millones, con un plazo de 5 años y 21 años, respectivamente- buscan asegurar el 100% del refinanciamiento de obligaciones financieras de la compañía, contraídas tras la compra de Emel en noviembre del año pasado.“Esta es la colocación más grande que se ha hecho en el año, y la demanda fue muy alta, casi UF 14 millones. Ello, porque es un riesgo que al mercado le encanta; CGE es una firma que hace muy bien las cosas y de muy bajo perfil, por lo que es muy buen riesgo”, asegura Alejandro Bertrand, director de banca de Inversiones de BBVA.A partir de esta colocación, Bertrand y el gerente de la banca de Inversiones de BBVA, Michael Clark, destacan que éste ha sido un positivo año para el mercado local de bonos. Según cifras del propio banco, durante 2008 en Chile se han emitido bonos por un total de UF 53,6 millones (US$ 2.152 millones), acercándose a los US$ 3.000 millones concretados el año pasado. Por lo mismo, Clark pronostica que este año el mercado llegará a entre US$ 3.500 y US$ 3.600 millones.“Algunos años varía, pero se ha mantenido constante en los últimos períodos. Y ahora no hay razón para que bajen, ya que este es un mercado bastante maduro y que tiene emisores que son bien recurrentes, y donde los inversionistas saben leer el riesgo”, dice Clark.Mercado atractivoSegún los ejecutivos, el mercado chileno se encuentra muy bien posicionado en relación al resto de la región, como Perú y Colombia e incluso frente a Estados Unidos, donde destacan que la crisis financiera está minando su atractivo. Además, sostienen, “salir a emitir afuera tiene que ser por montos muy grandes”.A juicio de Bertrand, el mercado local ha mostrado evidentes señales de continuo crecimiento en los últimos años. “Puede haber menos o más liquidez, pero siempre está activo”, destaca Bertrand, quien explica que “antes había bonos muy estructurados, pero hoy hemos vuelto a un mercado con bonos que se han simplificado más en el caso de los de corto plazo. Antes los bonos cortos eran a 8 años plazo, y ahora el instrumento más típico es a 5 años que replica el BCU, con lo que el mercado puede comparar muy fácilmente el papel con el del Banco Central”, asegura.

Wall Street subió más de 2% por caída del petróleo

Los mercados estadounidenses rebotaron con fuerza en la jornada, cerrando con un alza de más de 2% pese a las pérdidas récord que anotó Fannie Mae esta mañana.Los inversionistas recuperaron el optimismo ante una caída del precio del petróleo, que se ve como una oportunidad para que los consumidores dispongan de más recursos para gastar, impulsando a la aproblemada economía por la crisis hipotecaria.El Dow Jones, el índice más importante de los mercados estadounidenses, cerró con un alza de 2,65% hasta las 11.734,32 unidades.En tanto, el tecnológico Nasdaq avanzó 2,48% hasta los 2.414,10 puntos, y el selectivo S&P 500, que mide el rendimiento de las 500 principales empresas que cotizan en Nueva York, ganó 2,39% hasta 1.296,32 unidades.