Chile es uno de los países con alto Índice de Aversión al Riesgo de Hofstede (86) y esto se refleja en los esfuerzos públicos y privados por implementar políticas, regulaciones y leyes para reducir la incertidumbre en sus ciudadanos especialmente en el ámbito económico.
En el término del auge del salitre a principios del siglo XX, Chile vivió un largo período de escasez económica en que se siguieron políticas que sólo profundizaron el problema, llegando a su punto máximo durante el gobierno de Salvador Allende (1970- 1973) con altas tasas de inflación y escasez de alimentos.
En los primeros años del gobierno de Augusto Pinochet (1973-1990), se implementó una política económica ultraliberal. En 1982 Chile se ve afectado por shocks externos y llevó al colapso el sistema financiero provocando una profunda crisis, llegando a un desempleo del 22%, una caída del producto de 40% y una caída de los salarios en términos reales del 40%. En nivel de endeudamiento llego USD 10.000 millones, cercano o superior al PIB de la época. Era un entorno que requería más financiamiento externo (deuda externa) para financiar el déficits fiscal y de cuenta corriente.
En todo caso, descalabros de este tipo los hubo en 1930, 1973 y 1976. Esta serie de descalabros, forzaron un ajuste y arreglo inmediato al problema, que más tarde desembocó en políticas públicas mantenidas en el tiempo a través por distintos gobiernos, y eran las AFPs que aportaban a la economía un ahorro nacional, disminuyendo sustancialmente del presupuesto de la nación los egresos por este concepto, permitiendo desarrollar el mercado de capitales, todo esto a través de una fuerte regulación y supervisión del estado en lo concerniente a los administradores de fondos de pensión y sus inversiones.
A la luz de Hofstede se podría decir que los argumentos que respaldan la aversión al riesgo son: el ciudadano y sus representantes democráticos se sienten cómodos con leyes, reglamentos claros y estrictos. Queda abierta la duda si a nivel de personas somos adversos al riesgo, considerando los altos niveles de endeudamiento de las personas. Además si hay consenso en no tocar la institucionalidad sobre las AFP más bien radica en la preocupación individual de que cualquier cambio ahora en las cuentas de ahorro personal implicarán cambios en los ingresos futuros, y a su vez cualquier impacto de las políticas tienen impacto sobre las empresas donde están invertidos tales fondos.
Ejemplos que demuestran la Aversión al Riesgo en Chile:
1)Superávit Estructural: Con motivo de no caer en crisis fiscal o perder prestigio comercial con otros países desde 1990 en adelante, hemos tenido un Superávit Estructural, mostrando responsabilidad con los recursos, austeridad y un equilibrio entre el comercio interno y externo.
La política fiscal ha jugado un papel fundamental, logrando consolidarse, en los últimos 20 años, como un pilar macroeconómico fundamental de un fisco responsable.
Es tan así que el Gobierno introdujo desde 2000 una regla de superávit estructural del 1% del PIB como una manera de asegurar la sostenibilidad de las finanzas públicas y generar ahorros para el país y así provisionar gastos futuros.
Se puede observar la aversión al riesgo del Gobierno y que busca la seguridad a futuro, desde el punto de vista institucional, que también en cierta forma responde a lo que quiere el pueblo para sentirse protegido.
2) El rol autónomo del Banco Central: Un claro ejemplo de los aspectos relacionados al riesgo y la visión de estabilidad de largo plazo la otorga el Banco Central, el cual tiene como misión “propender al desarrollo ordenado y progresivo de la economía nacional mediante una política monetaria y crediticia, procurando evitar tendencias inflacionistas o depresivas, permita el mayor aprovechamiento de los recursos productivos del país”.
El origen de la creación autónoma e independiente del gobierno data de 1925, con el objeto de reestructurar el sistema monetario y financiero chileno que se encontraba en crisis. Pese a este último aspecto, el banco central se encuentra fiscalizado de forma general por la superintendencia de bancos.
Ejemplo de cómo se vive a diario la autonomía del Banco Central: José de Gregorio, Presidente Banco Central dice:
“Me parece absolutamente inadecuado mas allá que yo tengo mi opinión, que a una persona que aspira a ser Presidente de la República, entrar en debate con él para una institución autónoma como el Banco Central”, dijo tras exponer ante empresarios y ejecutivos en Icare. (ICARE 15 de enero de 2009).
3)Regulación Bancaria: Los bancos de Chile son bastante seguros. En Chile el sistema está muy bien capitalizado y es muy solvente.La industria está bien preparada y en una posición relativamente sólida para superar esta crisis externas e internas.
El sistema bancario de Chile se ubica en la 18a posición a nivel mundial, pordelante de España y de otros países latinoamericanos. Los bancos de Chilehan seguido siendo rentables pese a la agitación financiera.
En 1982 en Chile estaba en medio de su propia crisis financiera cuando unacombinación de recesión global, el colapso de la tasa de cambio del país yel otorgamiento imprudente de algunos préstamos de los dueños de los bancosa sus propias empresas no financieras pusieron al sistema en crisis.
El resultado fue una reforma de amplio alcance a la legislación bancaria delpaís en 1986, que introdujo los controles estrictos de regulación yfiscalización que sólo comenzaron a flexibilizarse a partir de mediados dela década de los 90. Se dispusieron restricciones más fuertes al riesgocrediticio y se aumentaron los requisitos de capital.
Los bancos están mejor preparados, regulados y fiscalizados como resultado delas reformas posteriores a la crisis. Hoy en día, el sector es uno de losmás eficientes y modernos de la economía de Chile
Concluimos que Chile es un país muy conservador y el más estable económicamente de la región Latinoamericana y cuenta con el menor riesgo crediticio de la zona.
En el término del auge del salitre a principios del siglo XX, Chile vivió un largo período de escasez económica en que se siguieron políticas que sólo profundizaron el problema, llegando a su punto máximo durante el gobierno de Salvador Allende (1970- 1973) con altas tasas de inflación y escasez de alimentos.
En los primeros años del gobierno de Augusto Pinochet (1973-1990), se implementó una política económica ultraliberal. En 1982 Chile se ve afectado por shocks externos y llevó al colapso el sistema financiero provocando una profunda crisis, llegando a un desempleo del 22%, una caída del producto de 40% y una caída de los salarios en términos reales del 40%. En nivel de endeudamiento llego USD 10.000 millones, cercano o superior al PIB de la época. Era un entorno que requería más financiamiento externo (deuda externa) para financiar el déficits fiscal y de cuenta corriente.
En todo caso, descalabros de este tipo los hubo en 1930, 1973 y 1976. Esta serie de descalabros, forzaron un ajuste y arreglo inmediato al problema, que más tarde desembocó en políticas públicas mantenidas en el tiempo a través por distintos gobiernos, y eran las AFPs que aportaban a la economía un ahorro nacional, disminuyendo sustancialmente del presupuesto de la nación los egresos por este concepto, permitiendo desarrollar el mercado de capitales, todo esto a través de una fuerte regulación y supervisión del estado en lo concerniente a los administradores de fondos de pensión y sus inversiones.
A la luz de Hofstede se podría decir que los argumentos que respaldan la aversión al riesgo son: el ciudadano y sus representantes democráticos se sienten cómodos con leyes, reglamentos claros y estrictos. Queda abierta la duda si a nivel de personas somos adversos al riesgo, considerando los altos niveles de endeudamiento de las personas. Además si hay consenso en no tocar la institucionalidad sobre las AFP más bien radica en la preocupación individual de que cualquier cambio ahora en las cuentas de ahorro personal implicarán cambios en los ingresos futuros, y a su vez cualquier impacto de las políticas tienen impacto sobre las empresas donde están invertidos tales fondos.
Ejemplos que demuestran la Aversión al Riesgo en Chile:
1)Superávit Estructural: Con motivo de no caer en crisis fiscal o perder prestigio comercial con otros países desde 1990 en adelante, hemos tenido un Superávit Estructural, mostrando responsabilidad con los recursos, austeridad y un equilibrio entre el comercio interno y externo.
La política fiscal ha jugado un papel fundamental, logrando consolidarse, en los últimos 20 años, como un pilar macroeconómico fundamental de un fisco responsable.
Es tan así que el Gobierno introdujo desde 2000 una regla de superávit estructural del 1% del PIB como una manera de asegurar la sostenibilidad de las finanzas públicas y generar ahorros para el país y así provisionar gastos futuros.
Se puede observar la aversión al riesgo del Gobierno y que busca la seguridad a futuro, desde el punto de vista institucional, que también en cierta forma responde a lo que quiere el pueblo para sentirse protegido.
2) El rol autónomo del Banco Central: Un claro ejemplo de los aspectos relacionados al riesgo y la visión de estabilidad de largo plazo la otorga el Banco Central, el cual tiene como misión “propender al desarrollo ordenado y progresivo de la economía nacional mediante una política monetaria y crediticia, procurando evitar tendencias inflacionistas o depresivas, permita el mayor aprovechamiento de los recursos productivos del país”.
El origen de la creación autónoma e independiente del gobierno data de 1925, con el objeto de reestructurar el sistema monetario y financiero chileno que se encontraba en crisis. Pese a este último aspecto, el banco central se encuentra fiscalizado de forma general por la superintendencia de bancos.
Ejemplo de cómo se vive a diario la autonomía del Banco Central: José de Gregorio, Presidente Banco Central dice:
“Me parece absolutamente inadecuado mas allá que yo tengo mi opinión, que a una persona que aspira a ser Presidente de la República, entrar en debate con él para una institución autónoma como el Banco Central”, dijo tras exponer ante empresarios y ejecutivos en Icare. (ICARE 15 de enero de 2009).
3)Regulación Bancaria: Los bancos de Chile son bastante seguros. En Chile el sistema está muy bien capitalizado y es muy solvente.La industria está bien preparada y en una posición relativamente sólida para superar esta crisis externas e internas.
El sistema bancario de Chile se ubica en la 18a posición a nivel mundial, pordelante de España y de otros países latinoamericanos. Los bancos de Chilehan seguido siendo rentables pese a la agitación financiera.
En 1982 en Chile estaba en medio de su propia crisis financiera cuando unacombinación de recesión global, el colapso de la tasa de cambio del país yel otorgamiento imprudente de algunos préstamos de los dueños de los bancosa sus propias empresas no financieras pusieron al sistema en crisis.
El resultado fue una reforma de amplio alcance a la legislación bancaria delpaís en 1986, que introdujo los controles estrictos de regulación yfiscalización que sólo comenzaron a flexibilizarse a partir de mediados dela década de los 90. Se dispusieron restricciones más fuertes al riesgocrediticio y se aumentaron los requisitos de capital.
Los bancos están mejor preparados, regulados y fiscalizados como resultado delas reformas posteriores a la crisis. Hoy en día, el sector es uno de losmás eficientes y modernos de la economía de Chile
Concluimos que Chile es un país muy conservador y el más estable económicamente de la región Latinoamericana y cuenta con el menor riesgo crediticio de la zona.
1 comentario:
Chile posee un alto índice de aversión al riesgo, principalmente por un tema de cultura y políticas asociadas a este país. Pero además de las medidas adoptadas por Chile, existe otro factor que provoca un aumento en esta aversión al riesgo, que es la crisis económica. Debida a que esta ya está tocando fondo, los diferentes índices muestran cambios positivos en chile como en el mundo. Además esta aversión al riesgo hace que endeudarse en el extranjero sea más barato, por lo que estas cifras positivas harían mejorar el financiamiento de las empresas chilenas en el mercado local. Entonces a pesar de poseer un alto índice de aversión al riesgo, este no está siendo cada vez peor, sino que la turbulencia financiera esta pasando y hará mejorar este índice.
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